据彭博10月24日的音问，恒瑞医药正洽商来岁在香港二次上市，可能会筹集至少20亿好意思元。

恒瑞医药在今日盘后发布公告称，连年来，在科技翻新和国际化发展策略初始下，公司稳步推动国际化进度。为进一步长远公司策略发展方针，公司近期对境外成本阛阓融资等事项开展了估量扣问等前期职责。收尾现在，公司就联系事项尚未细目具体有测度打算。

行动国内翻新式国际化制药企业龙头，恒瑞医药聚焦抗肿瘤、代谢性疾病、本身免疫疾病、呼吸系统疾病、神经系统疾病等范围进行新药研发。

收尾10月28日收盘，恒瑞市值达3100亿元，在国内医药行业当中市值名挨次二，仅次于医疗器械龙头迈瑞医疗（3373亿元）；淌若只算药企的话，恒瑞医药是妥妥的国内“医药一哥”了。

本年以来，A股公司赴港二次上市成为一种潮水。

9月17日，家电巨头好意思的集团在港交所上市，成为继海尔智家之后，第二家同期在A股和港股阛阓上市的家电企业。

除好意思的集团外，还有赤峰黄金、钧达股份、顺丰控股、龙蟠科技、百利天恒等公司正在赴港上市的不同阶段。

其中最快的是龙蟠科技，展望将于10月30日在港交所挂牌上市。龙蟠科技默示，为了加速公司的国际化策略及外洋业务布局，增强公司的境外融资才气，进一步提高公司的成本实力和概述竞争力，公司推动了这次H股刊行。

此外，有音问东谈主士称顺丰控股规划11月底在香港进行第二次上市。顺丰在上市恳求中默示，香港上市的方针在于打造国际化平台并推动国际化策略，这一方针恒久莫得变化。顺丰也但愿借助港股阛阓的平台，不息拓展其外洋阛阓的疆城。若这次赴港上市告捷，顺丰将成为快递行业首家“A+H”股上市公司。

不久前，宇宙第四大光伏电板专科制造商钧达股份也向港交所递交了上市恳求，这是其继本年2月递表失效后的再一次恳求。

现在已有149家公司A+H上市，港股大量折价

Wind数据暴露，收尾10月28日，在内地与香港两地上市的企业共有149家（详备列表见文末）。从行业漫衍来看，149家公司主要蚁集在非银金融、医药生物、银行、交通输送、机械建造、有色金属等范围，且多为行业内大型企业。

从赴港上市的年份来看，2022年之前，A股公司港股上市的数目相对较多，其中1997年和2015年是两个小岑岭，分袂有14家企业登陆港股。2023年及2024年年头至10月28日，赴港上市的企业数目分袂仅有1家，不外跟着龙蟠科技与后续顺丰控股的上市，2024年的数目将很快解脱低谷。

值得精致的是，149 家A+H 上市公司的A/H溢价率均高于0%，平均溢价率达到96%，这标明通盘股票价钱经过汇率换算后其港股价钱齐低于A股。绝大部分的公司A股价钱齐远高于港股，溢价率高于30%的企业共有134家。

恒瑞医药二次上市的音问传出后，周四今日其股价一度下落5.58%，周五不息下探，创下9月27日以来的最低水平。有业内东谈主士默示，恒瑞医药的股价下落简略率即是阛阓担忧A/H溢价率这孤单分导致的。

以10月25日的收盘价研究，溢价率最高的企业是浙江世宝，达到298%，也即是说浙江世宝A股的市值险些极端于港股的4倍；最低的为好意思的集团，溢价率为5%。

分行业来看，农林牧渔、电子、轻工制造三个行业的A/H溢价率居于前三，家用电器、食物饮料、银行的A/H溢价率相对较小。

国海证券在客岁的一份研报中指出，A+H 上市公司两地股价出现较大互异，其原因较为复杂。

最初，香港股市是个相比出奇的阛阓。港股投资者投资A+H股票，其欠债端以好意思元计价，利率受好意思国经济周期的影响，而金钱端以东谈主民币计价，受中国经济的宏不雅环境影响。港股投资者其资金成本将与好意思元利率挂钩，但抓有 A 股的投资者其资金成本与东谈主民币利率挂钩。

现在中好意思利差保管在较高的水平，这一定程度上会形成A/H两地投资者资金成本的互异，会导致港股价钱承压的容许，表面上会扩大A/H溢价。

另外，港股阛阓较为老到，其投资者大部分齐是国际机构投资者，投资教化较为丰富，投资活动愈加沉默，而A股阛阓个东谈主投资者占相比高，在订价方面当场性更强。

同期，A股与港股由于汇率与阛阓机制等原因无法进行套利活动，因此价差无法不停，溢价抓续存在。

天然对于投资者而言，港股上市后股价大多会相对A股有一定的折价，然则对于企业本身而言，赴港上市一方面能够拓宽公司的融资渠谈；另一方面，港股阛阓行动联结国际成本阛阓的桥头堡，有益于加深外洋资金对公司的领路，进而促进公司业务出海。

对于这少许，恒瑞医药在三季报中默示，公司正以宇宙化的视线积极探索与跨国制药企业、翻新式初创公司、翻新投资基金、区域性越过药企等多种配结伙伴的交发配合，寻求与宇宙越过医药企业的配合契机，已矣研发恶果的快速转机，借助国际越过的配结伙伴秘密外洋阛阓，加速融入宇宙药物翻新蚁集，已矣家具价值最大化。

内地企业赴港IPO离不开政策的相沿

内地企业加速赴港上市，离不开政策的相沿。

本年2024年10月18日，证监会与联交所作出融合声明，秘书将优化新上市恳求审批历程时代表（优化审批历程时代表），以进一步普及香港行动区内越过的国际新股集资阛阓的诱惑力。（具体本体可见咱们10月21日的著作《证监会谈话会与会代表提议：安宁已矣IPO常态化》）

在具体优化事项上，融合声明列出了三种情形，其中有一条即是针对A股上市的公司赴香港上市的。

融合声明称，已于A股上市的公司在香港提交新上市恳求时，若稳妥以下条目：(1)展望市值至少达100亿港元；及 (2) 在具有法律主张相沿的基础上，说明该公司在递交新上市恳求前的两个完好财政年度已在通盘紧要方面遵命与A股上市联系的法律及法例，则其新上市恳求可按照以下快速审批时代表进行审批（合经验A股公司快速审批时代表）。

在合经验A股公司快速审批时代表下，若合经验A股上市公司提交透彻稳妥法例的恳求，证监会及联交所分袂只会发出一轮监管主张。在此情况下，两家监管机构各自的监管评估将在未几于30个贸易日内完成。

早在本年4月19日，证监会发布5项成本阛阓对港配合门径，其中指出，证监会将进一步加大和联系部门的疏通和解力度，相沿稳妥条目的内地行业龙头企业赴港上市融资，相沿内地行业龙头企业赴香港上市。

港交所本年也推出了不少新举措，如裁减特专科技公司的最低上市门槛，提高了阛阓的包容性，诱惑更多翻新式公司赴港IPO。

Wind数据暴露，在国内一系列政策的刺激下，“924”之后国内股市的交投速即活跃起来，其中港股更是在9月30日创下5059亿港元交游额的历史新高，而此前8月份日均成交额仅有900多亿港元。

此外，港股阛阓受宇宙流动性影响较深，好意思联储自9月份开启了降息通谈，对港股阛阓的流动性改善也有一定的匡助。

本文来自微信公众号“格隆汇新股”，作家：发哥说新股，36氪经授权发布。