特朗普胜选后，他在竞选中残暴的关税战略激励了阛阓关于好意思国通胀卷土重来的担忧，看成理念念的通胀对冲器用，买入大量商品的时机已到来。

景顺(Invesco)大量商品策略师凯西·克里斯基(Kathy Kriskey)说：“大量商品是一种通胀对冲器用，亦然一种多元化器用，咱们可能会靠近一段通胀较高的时代，而大量商品是最灵验的通胀对冲器用。”

就算克里斯基对通胀的预期不准确，大量商品也值得握有——这便是对冲的意旨场合。克里斯基指出，如果投资者在2022年设立了5%的大量商品，那么全王人会对他们的投资事迹有匡助，当年标普500指数下降了19%，彭博大量商品指数飞腾了14%。异日几年，比较60/40股债组合，60/35/5股债大量商品组合可能是更好的接受。

许多投资者通过资源坐蓐商的股票（主如果动力股）来投资大量商品，但投资者也可以平直投资于大量商品。举个例子，昔时五年，买入黄金未必SPDR Gold Trust等黄金ETF带来的申诉要比买入巴里克黄金(GOLD)和纽蒙特(NEM)等矿商股带来的申诉高得多。

投资者可以通过宽基ETF未必共同基金来投资大量商品。

开头：彭博

不同的共同基金和ETF追踪不同的大量商品指数，这些指数对单个大量商品的敞口也不相通。Pimco CommodityRealReturn Strategy追踪的是彭博大量商品指数，梗概三分之一的资金分手设立给了动力、农业和金属。iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust和两只景顺ETF追踪的是动力权重超越50%的指数。

高波动和跑输股票是大量商品失宠的两个原因。本年大量商品贯穿第二年跑输股票，彭博大量商品指数本年现在末端下降2%，标普500指数则飞腾了25%。2023年，彭博大量商品指数下降13%，标普500指数飞腾26%。但昔时25年，黄金的申诉率高于标普500指数。

特朗普的关税战略也给大量商品的出路蒙上了暗影，因为高关税可能会给其他国度的经济形成负担。

不外，大量商品阛阓依然消化了许多坏音讯。本年好意思国基准油价下降4%，跌至70好意思元/桶，自然气价钱下降30%，至不到3好意思元/千立方英尺。

品浩(Pimco)大量商品联席基金司理格雷格·沙里诺(Greg Sharenow)指出，投资者对中国经济的担忧给包括石油在内的大量商品带来了压力，他觉得，这些担忧依然被阛阓消化，进而带来了买入契机。

此外，固然铜看成“绿色金属”在电动汽车和可再活泼力中的诓骗激励了许多酷好酷好，但本年铜价仅略高于4好意思元/磅，带来了一个很好的切入点，尤其是在人人最大的铜消费国中国陆续刺激经济的情况下。

看成太阳能板的构成部分，白银仍然是可再活泼力的重要金属，每年开荒出来白银总价值约为300亿好意思元，约为每年开荒的黄金价值的十分之一。

现在玉米和小麦价钱接近多年低点和坐蓐资本，施展进一步下降的空间有限。玉米价钱仅略高于4好意思元/蒲式耳，小麦价钱为5.50好意思元/蒲式耳，均为2022年峰值的一半。Teucrium高等投资组合策略师杰克·汉利(Jake Hanley)觉得，小麦的出路可能是所有这个词谷物中最佳的，因为在昔时五年里，人人小麦的耗尽量有四年超越了产量。此外，尽管受到人人状态变暖的影响，好意思国中西部地区十多年来并莫得出现过干旱导致的食粮减产，如果2025年亦然如斯，食粮价钱可能会大幅飞腾。Teucrium旗下的玉米和小麦ETF Teucrium Corn和Teucrium Wheat现在价钱接近52周低点。

黄金、白银和许多大量商品自好意思国总统大选以来王人靠近压力，异日利率可能上升是原因之一，自从特朗普胜选以来，彭博大量商品指数下降了3%，投资大量商品的时机畸形紧迫，对投资者而言，这看起来是一个可以的切入点。

*英文版见2024年11月15日报说念“Inflation May Not Be Tamed. How Commodities Can Protect Your Portfolio.”。

作家：安德鲁·巴里，剪辑：郭力群，36氪经授权发布。